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伟德美女发牌 靴子落地!美联储年内第三次降息,对股市、汇市、金价有什么影响?

发布时间:2020-01-11 10:45:42 浏览次数:2819

伟德美女发牌 靴子落地!美联储年内第三次降息,对股市、汇市、金价有什么影响?

伟德美女发牌,今天凌晨2点,美联储释放重磅信号。其最新货币政策声明显示,美国联邦公开市场委员会(fomc)在此次会议上决定将基准利率下调25个基点至1.5%-1.75%的目标区间。

这已经是联储今年以来第三次降息,距离上次降息不过一个半月。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔 新华社图

美联储的态度正发生180°大转弯。2018年,当时还颇受市场关注的“加息潮”仍在全球范围内引起广泛争议,彼时,美联储连续四把加息让新兴市场国家感受到了压力。

不过到了2019年,美联储画风突变,分别于今年8月和9月两次宣布降息,算上今天凌晨的这次降息,年内已经是3次降息,降息幅度都是25个基点。

随后,美联储主席鲍威尔表示:“利率当前处于宽松水平。美联储没有看到商业投资将进一步疲软的证据。初请失业金人数处于低位是一个积极的迹象。美联储能够更加清晰地观察更加宽松货币政策的效应。利率不是商业投资的主要驱动因素。美联储的货币政策框架将隔几年评估一次。我们对经济温和增长速度的前景预期是接近2%。只要经济符合前景预期,政策就是适宜的。对于今天的降息决定,我们得到了有力的支持。非常相信我们今天的决定是正确的。”

此前,渣打银行预计美联储在12月份还会降息。该行在研报中指出经济增长放慢的迹象及温和的通胀预期为降息提供了条件,而企业边际利润下滑及消费者开支增幅放缓,应该让美联储引起警惕。

有意思的是,在美联储宣布年内第三次降息之后,美国总统特朗普依旧“惯例”炮轰美联储“加息太快降息太慢”。特朗普表示,如果美联储不降低利率,甚至在理想情况下不采取刺激措施,就是它的失职。“美联储加息加得太快,降息降得太慢了!”

美联储降息对于股市的影响是显而易见的。就在美联储年内第三次降息消息传出后,美国三大股指悉数实现上涨。截至收盘,道琼斯指数指0.43%,纳斯达克指数涨0.33%,标普500指数的涨幅则在0.33%。

其中,标普500指数突破3000点整数关口,创出历史新,自2008年金融危机以来开启的牛市仍在续写传奇。热门股中,脸书、苹果发布的财报双双好于预期——脸书股价盘后一度涨超6%,苹果股价盘后一度涨超3%。此前,欧洲主要股指涨跌不一,德国股市小幅收跌。而上午率先开盘的日经指数上涨0.31%,和a股联系紧密的a50期指连续,则上涨0.58%,这为稍后即将开盘的中国资本市场开了个好头。

汇市方面,鲍威尔讲话之初,美元指数短线一度拉升逾25点,刷新日高至97.96,但随后自高点大幅下跌逾60点,刷新日低至97.52。英镑兑美元短线走低10余点,美元兑日元、美元兑加元小幅走高。

现货黄金则上演“v型大反转”,在美联储宣布降息之初,现货黄金短线一度下挫约8美元,至1480.82美元/盎司低点,但随后自低点持续拉升,一度触及1494.00美元/盎司高点。道明证券大宗商品策略师mckay指出:“降息25个基点是意料之中的事,投资者目前主要关注美联储主席鲍威尔发布会的口风,他可能会在降息后发出更耐心的基调,市场可能将这个视为鹰派降息,这可能在短期内导致金价走软。”

在美联储年内第三次降息之后,全球资本市场的目光立马转移到了中国。一个紧随而来的问题就是,中国央行是否会在未来跟随降息?

对于中国的经济形势和货币政策走向,中国人民银行行长易纲9月份曾指出,目前中国经济在合理区间,物价方面也在比较温和的区间,中国货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向,要稳当前,加强逆周期调节,保持m2、社会融资规模增速和名义gdp增速大体匹配,坚决不搞大水漫灌,同时注意保持杠杆率稳定,使得整个社会债务在一个可持续水平。

国家统计局最新公布的数据显示,三季度经济增速回落至6.0%,而9月cpi突破3%。从宏观经济运行来看,当前货币政策面临“两难”:一方面cpi上行要求货币政策收紧,另一方面经济增速下行要求货币政策放松。

分析指出,在lpr改革后,“降息”分为两个维度:一个是央行政策利率(如mlf、逆回购),另一个是lpr报价。政策利率今年来一直保持不变,7天逆回购政策利率为2.55%,一年期mlf利率为3.3%。而lpr,已进行三次报价。三个月来,lpr下调幅度呈逐渐收窄态势——8月20日一年期lpr下调10bp、5年期以上lpr下调5bp;而9月20日一年期lpr下调5bp、5年以上lpr维持不变;10月21日,两者利率均未变动。因lpr每月20日报价,所以本次美联储降息后,央行跟不跟随主要体现在是否会调整mlf、逆回购利率。

数据显示,10月31日将有600亿逆回购到期,市场也在关注央行的操作。本周以来,有5000亿逆回购到期,但央行均未进行逆回购操作。10月30日,央行公告称,临近月末财政支出力度加大,可对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,当期日不开展逆回购操作。当前,通胀预期进一步强化。10月30日,十年期国债收益率重新达到3.32%,显示出市场对cpi上行的担忧。这在某种程度上也显示出,市场预计央行本次不会跟随美联储降息。

在中信证券固定收益首席分析师明明看来,考虑到全球经济可能面临较长时期的下行压力,国内货币政策不急于采取更大规模的放松,以维持常规工具的长期效力。“在国内经济增速达标前提下,经济发展质量的优先级高于增速,四季度可能是货币政策重要的观察窗口”。

自联邦公开市场委员会9月份会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出一直以强劲的速度增长,但企业固定投资和出口依然疲软。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位;基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。

为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。鉴于全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力,委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.5%-1.75%。这一行动支持了委员会的如下观点,即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际,将继续关注最新信息对经济前景的影响。

在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。

在此之前,2019年7月31日,美联储开始了货币政策正常化以来的首次降息;9月19日,美联储继续下调联邦基金利率25个基点,至1.75%-2%的目标区间。

事实上,美联储的货币政策操作对全球央行至关重要。2015-2018的加息周期中,美联储的加息使得一部分新兴市场国家货币面临巨大的贬值压力,土耳其里拉、阿根廷比索暴跌。在今年转向宽松后,多家央行跟随美联储降息,全球出现“降息潮”。

( 作者:记者 林司楠 编辑:童蔚 )

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